工行周五或发220亿次债代替到期债券充实

工行周五或发220亿次债代替到期债券充实资本

有消息称，工行(601398)周五将发行220亿元人民币次级债券，用于充实公司资本基础。　　该消息援引未具名知情人泄漏，工行此次债券发行包括两部分：10年期和15年期。同时，中信证券(600030)、中金公司和瑞信方正证券将担当此次发行的主承销商。　　《每日经济》就上述发债一事向该行发言人求证，相干人士表示对此尚不知情。　　发行次级债有据可依　　曾参与工行A股可转债发行的联席主承销商某分析师在接受采访时指出，工商银行(601398)的资本充足率较去年年底着落近0.5个百分点，本身有通过发行次级债进行再融资的需求。更重要的是，此前2005年发行的次级债券已过期，工行极可能为了代替过期债券，以确保该行附属资本的相对增加。　　"总之，传闻所称的220亿次级债是有据可依的。"该分析师在接受《每日经济》采访时表示，"如果不发行次级债，就等于附属资本的相对减少，而次级债的发行也是保持该行资本充足率不着落的一种方式。"　　他指出，2005年8月发行的350亿次级债中，有220亿的债券赋予发行人在第五年末有赎回选择权。如果这批次级债本周五发行，则证实了是用来代替2005年发行、今年8月到期的同等范围债券。　　如果不是简单代替过期债券，而是另外发行220亿次级债，以半年报中表露的加权风险资产6.6985万亿的数值进行估算，在资本充足率方面则增加了近0.33个百分点。　　值得注意的是，工商银行在2008年10月股东大会审议通过了在2011年底前发行不超过1000亿元人民币次级债的议案，而该行在去年已发行了400亿元次级债。近期，工行启动了250亿元A股可转债发行，所得资金将用于补充资本，同时，该行还力争年内完成总额达450亿元的A H配股融资。　　稳住资本充足率　　事实上，早在7月初，上述传闻就不绝于耳。了解到，由于工商银行资产持续增长，风险资产范围也随之扩大，资本充足率相应有所着落。　　截至2010年6月末，工行资本充足率为11.34，核心资本充足率为9.41，分别较2009年末着落0.49个百分点和1.02个百分点，距银监会对大型银行11.5％新的资本充足率监管要求仍有差距。　　上述分析师表示，由于工行资本充足率水平并没有较监管层的要求并高出多少，较新的资本充足初期白癜风医治方法率监管要求还有差距，发行次级债是补充附属资本，而其资本充足率目标最少要到达12左右，否则会"动不动就触监管红线，影响贷款等业务的展开"。　　今年4月，工行在港交所发布的《2010年至2012年资本计划》显示，该行计划年内将资本充足率保持在12.4左右，拟将明后年资本充足率保持在12.3左右；同时，计划年内核心资本充足率保持在10.2左右，明后年核心资本充足率保持在10.1左右。　　该计划的主要原则包括，确保符合监管要求，资本计划所设定的资本充足率管理目标应不低于监管法规和监管政策要求，并保持一定的安全边际和缓冲区间，以避免因意外情况产生导致资本充足率下降至监管政策要求之下；到达国际同业公认的稳健水平；保持资本充足率水平的基本稳定。　　有分析观点指出，由于2009年为防范银行业的系统性风险，监管层对次级债的发行和相互持有进行了严格规定，使得商业银行的次级债发行需求不足，融资本钱上升。但是，发行次级债则是一个相对容易的再融资措施。　　事实上，增加附属资本是有限制的。《商业银行资本充足率管理办法》规定，商业银行的附属资本不得超过核心资本的100；计入附属资本的长时间次级债务不得超过核心资本的50。　　国泰君安银行业分析师伍永刚在接受《每日经济》采访时指出，A H股配股融资补充的是银行的核心资本，随着核心资本的提高，也为附属资本的提高打开了空间初期白癜风医治方法，从而可以增加次级债的发行。

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